Epsilon 360° construit sa stratégie de 2023 autour des petites opérations immobilières, souvent désignées par l’expression « small caps ». L’objectif est de sélectionner des immeubles de taille limitée, sur un marché différent de celui des grandes transactions institutionnelles.

Un segment défini par le montant des opérations

La documentation du gestionnaire présente une préférence pour des investissements de quelques millions d’euros. Cette approche permet d’étudier des commerces, des locaux d’activité ou des bureaux qui ne correspondent pas aux tickets recherchés par les plus grands fonds.

Un prix total modeste ne signifie toutefois pas qu’un actif est bon marché. L’analyse doit comparer son coût aux loyers soutenables, à son état et aux transactions locales. Le prix au mètre carré n’a de sens qu’en tenant compte de l’usage et de la situation locative.

Multiplier les actifs demande un suivi adapté

À enveloppe d’investissement comparable, des achats plus petits peuvent répartir les revenus entre davantage d’immeubles. Cette mutualisation reste partielle si plusieurs sites dépendent du même locataire ou du même secteur économique.

Elle implique aussi de gérer de nombreux baux, travaux et échéances. La diversification des SCPI se mesure donc à la fois au nombre de lignes et à leurs dépendances communes.

Lire les résultats sans extrapoler

Le bulletin du deuxième trimestre et le rapport annuel 2023 permettent de suivre la constitution du portefeuille. Ils offrent une base plus précise qu’une appréciation générale du dynamisme commercial du fonds.

Avant d’interpréter les distributions, il faut examiner les indicateurs immobiliers et financiers : occupation, endettement, concentration et charges. La stratégie small caps ne supprime ni le risque de baisse de valeur ni les délais possibles pour revendre des parts.

Questions fréquentes

Que signifie small caps pour Epsilon 360° ?

Cette expression désigne une stratégie orientée vers des opérations immobilières de montant limité, généralement de quelques millions d’euros, plutôt que vers de très grands ensembles.

De petits immeubles assurent-ils automatiquement une bonne diversification ?

Non. Plusieurs actifs peuvent dépendre d’un même locataire, d’une même activité ou d’un marché local commun. Ces concentrations doivent aussi être étudiées.

Sources et documents

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