Epsicap Nano ajoute l’Italie à son portefeuille européen. Si la Lombardie concentre deux des opérations, le communiqué officiel du 2 septembre 2026 annonce bien trois acquisitions, pour 5,5 millions d’euros hors droits au total. Le troisième actif se trouve à Ferrare, en Émilie-Romagne. Cette distinction évite de réduire l’actualité à la seule région milanaise.
Epsicap Nano : deux implantations complémentaires en Lombardie
À Lentate sul Seveso, au nord de Milan, l’ensemble acquis développe 1 642 m² et accueille Action et DM. À Agrate Brianza, un actif de 613 m² est occupé par Burger King et La Piadineria. Epsicap précise avoir négocié quatre années fermes de bail pour ce second investissement.
Le communiqué officiel sur les acquisitions italiennes permet de consulter le détail des opérations. La présence d’une enseigne dans une copropriété ou à proximité n’en fait pas nécessairement un locataire de la SCPI : le périmètre réellement acheté reste le point de référence.
Ferrare complète l’opération italienne
Le troisième bien est un restaurant Burger King de 414 m² à Ferrare, construit en 2023. Le gestionnaire indique une nouvelle période ferme de quatre ans. Ce site élargit l’implantation géographique au-delà de la Lombardie, tout en conservant une exposition aux commerces et à la restauration.
Le montant de 5,5 millions d’euros correspond aux trois acquisitions réunies et s’entend hors droits. Il ne faut pas le rapprocher directement d’un investissement présenté ailleurs acte en main, qui inclut des coûts supplémentaires. La comparaison des prix immobiliers exige d’abord d’harmoniser les périmètres et les conventions.
Pourquoi la granularité ne suffit pas à mesurer la diversification
Répartir un investissement sur plusieurs petits actifs peut limiter le poids d’un immeuble isolé. Mais cette approche doit se compléter par une analyse des groupes locataires et des activités. Deux restaurants portant la même enseigne ne sont pas nécessairement exploités par la même société ; inversement, des enseignes différentes peuvent partager des risques économiques proches.
Il convient donc de regarder les contreparties inscrites aux baux, les éventuelles garanties et les échéances, sans présumer que la notoriété commerciale assure le paiement des loyers. Le nombre de logos ne remplace pas la lecture de la structure locative.
Des baux fermes à mettre en perspective
Un engagement ferme de quatre ans donne de la visibilité contractuelle. L’horizon de détention d’une SCPI peut toutefois être nettement plus long. La qualité de l’emplacement, les possibilités de relocation et les travaux nécessaires à l’avenir restent donc importants après cette première période.
Notre fiche Epsicap Nano, conservée à son adresse historique, permet de suivre la stratégie d’ensemble. Vous pouvez la comparer à Epsicap Explore, autre fonds du gestionnaire. Ces acquisitions ne préjugent ni du dividende futur ni de l’évolution de la valeur des parts. Le capital et les revenus ne sont pas garantis, et la revente peut être différée faute d’acheteur.
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