Au 30 juin 2026, Epsicap Nano franchit un nouveau palier avec une capitalisation de 216 millions d’euros. La SCPI « smallcaps » gérée par Epsicap REIM poursuit surtout sa transformation européenne : une acquisition a été finalisée en Pologne pendant le trimestre, puis cinq immeubles supplémentaires ont rejoint le portefeuille en juillet, en Italie, en Espagne et en France.
Les chiffres clés d’Epsicap Nano au 30 juin 2026
La collecte nette atteint 13,9 millions d’euros au deuxième trimestre, un niveau proche de celui observé au début de l’année. Le nombre d’associés s’établit à 5 123 et aucune part n’est en attente de retrait. Le portefeuille réunit désormais 57 actifs, 103 locataires et près de 129 200 m², pour une valeur d’expertise hors droits de 235 millions d’euros.
- Capitalisation : 216 M€ ;
- Collecte nette trimestrielle : 13,9 M€ ;
- Taux d’occupation financier : 97,90 % depuis le 1er janvier ;
- Dividende brut du trimestre : 4,34 € par part en jouissance ;
- Durée ferme moyenne avant possibilité de départ des locataires (WALB) : 5,2 ans.
Le dividende brut de 4,34 € se compose de 3,88 € de revenus fonciers nets de fiscalité étrangère versés à l’associé, de 0,12 € de revenus financiers bruts de prélèvement forfaitaire unique et de 0,34 € d’impôts étrangers supportés par la SCPI. Cette ventilation est utile pour comparer les distributions, mais elle ne préjuge pas du revenu futur.
De la Pologne à l’Italie : l’allocation devient réellement paneuropéenne
L’opération comptabilisée au deuxième trimestre porte sur une plateforme logistique neuve de 2 328 m² à Olsztyn, en Pologne. Le bâtiment est loué à FedEx avec une durée ferme résiduelle proche de quinze ans. Cette première implantation polonaise ajoute un nouveau marché au portefeuille et allonge la visibilité locative sur une partie des revenus.
Le mouvement s’est accéléré après la clôture. En juillet, Epsicap Nano a acquis trois actifs commerciaux en Italie, occupés notamment par Action, DM, Burger King et La Piadineria. La SCPI a également investi dans une plateforme logistique de 10 539 m² à Grenade, dans le cadre d’un sale and leaseback de douze ans fermes avec Ontime, ainsi que dans un centre de formation près de Rennes. La taille moyenne de ces opérations ressort à 3,6 millions d’euros, ce qui reste cohérent avec la spécialisation sur les actifs de montant unitaire contenu.
À l’issue de ces acquisitions, la France représente environ la moitié du patrimoine. Cette évolution illustre l’un des intérêts — mais aussi l’une des complexités — d’une SCPI européenne : multiplier les marchés immobiliers, les devises éventuelles, les régimes fiscaux et les profils locatifs afin de réduire la dépendance à une seule économie.
Une décote de 7,37 % à interpréter avec méthode
La campagne d’expertise menée par CBRE Valuation au 30 juin fait ressortir une valeur du patrimoine globalement stable. Le prix de souscription de 257 € demeure inférieur de 7,37 % à la valeur de reconstitution par part. Cet écart peut constituer un indicateur intéressant pour un nouvel investisseur, car la valeur de reconstitution estime le coût théorique nécessaire pour reconstituer le patrimoine, frais inclus.
Une décote n’est toutefois ni une promesse de revalorisation du prix de part, ni une protection contre une baisse future des expertises. Elle doit être lue avec le taux d’occupation, la qualité des locataires, l’endettement, la liquidité des parts et le niveau des frais. Notre article sur les SCPI et les parts sous-cotées détaille précisément cette grille de lecture.
Ce qu’il faut surveiller au second semestre
Le principal enjeu sera d’intégrer rapidement les acquisitions de juillet tout en maintenant un taux d’occupation élevé. L’élargissement à l’Italie et la progression de l’exposition internationale renforcent la diversification, mais augmentent aussi les besoins de suivi locatif et réglementaire. Les prochaines publications permettront d’observer l’effet de ces investissements sur les loyers, la distribution et le ratio d’endettement.
Les données détaillées sont disponibles dans le bulletin officiel du deuxième trimestre 2026 publié par Epsicap REIM. Comme tout investissement immobilier, les parts de SCPI comportent un risque de perte en capital, de liquidité et de variation des revenus. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
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