Remake Live : cinq implantations commerciales en Espagne

Remake Live a constitué en 2022 un portefeuille de cinq implantations commerciales en Espagne, représentant 18 119 m². La présentation du gestionnaire annonce un montant de 40,5 millions d’euros. L’opération s’appuie notamment sur une cession suivie d’une prise à bail par Sports Direct, avec d’autres surfaces occupées par Prenatal Retail Group.

Des commerces en périphérie de grandes villes

Les biens se trouvent dans des zones commerciales établies, desservies par des axes routiers. Leur fonctionnement repose sur l’accès des clients, la visibilité et la complémentarité avec les autres enseignes présentes dans chaque secteur.

Ces emplacements doivent être étudiés individuellement. Un portefeuille acheté en une opération peut regrouper des marchés locaux aux dynamiques différentes. La qualité des accès ou du voisinage commercial d’un site ne se transpose pas automatiquement aux quatre autres.

Sports Direct occupe 47 % des surfaces

Le gestionnaire précise que Sports Direct prend à bail 47 % des surfaces pour huit ans fermes. Les autres surfaces sont présentées comme occupées par Prenatal Retail Group. L’ensemble est annoncé intégralement loué lors de l’opération.

Il faut distinguer nombre de contrats et diversité économique des occupants. Cinq implantations et plusieurs entités locataires peuvent rester dépendantes d’un nombre limité de groupes. De même, la part des surfaces n’est pas nécessairement identique à la part des revenus.

Examiner les échéances au-delà du taux d’occupation initial

Une occupation de 100 % décrit la situation à l’achat. Elle ne permet pas de présumer le renouvellement des baux ou le niveau des loyers à leur échéance. La capacité à accueillir d’autres enseignes dépendra notamment des formats de cellules et des coûts d’aménagement.

Le cas peut être rapproché des bureaux de Lord Edward Street à Dublin, autre configuration de location multiple. Notre dossier sur la diversification des SCPI aide à mesurer l’effet réel de ces achats. Les revenus et la valeur du patrimoine demeurent variables malgré la location intégrale initiale.

Questions fréquentes

Quelle surface représente le portefeuille commercial espagnol ?

La présentation de Remake indique 18 119 m² répartis dans cinq implantations, pour un montant annoncé de 40,5 millions d’euros.

Quelle part du portefeuille est occupée par Sports Direct ?

Le gestionnaire mentionne 47 % des surfaces et un engagement ferme de huit ans. Ce pourcentage de surface ne permet pas, à lui seul, de déterminer la part des loyers.

Sources et documents

• Remake — fiche du portefeuille de commerces espagnols