Iroko Zen : deux sites Vandaglas aux Pays-Bas

Iroko Zen a acheté le 27 juin 2023 deux sites d’activités aux Pays-Bas, à Almelo et à Emmen. L’ensemble représente 16 510 m² et un investissement de 10,9 millions d’euros hors droits. Vandaglas B.V. occupe les deux implantations, avec des engagements fermes de quinze ans annoncés par le gestionnaire.

Deux implantations pour une même contrepartie

La répartition entre deux villes limite la dépendance à une seule localisation physique. Elle ne supprime pas la concentration économique : les loyers des deux bâtiments sont liés au même utilisateur.

Pour apprécier l’opération, il faut donc examiner la situation de Vandaglas et le poids cumulé de ces sites dans les revenus d’Iroko Zen. Additionner les adresses sans regrouper les locataires donnerait une image trop favorable de la diversification.

Des bâtiments à apprécier selon leur usage

Les locaux d’activités répondent à des besoins techniques et opérationnels précis. Leur configuration, leurs accès et leur capacité à accueillir les équipements nécessaires comptent dans la décision d’occupation.

Cette adéquation peut soutenir la stabilité locative. En cas de changement d’utilisateur, il faudra toutefois vérifier si les espaces restent adaptés à d’autres entreprises. Le coût d’éventuelles transformations et le niveau de demande locale influencent alors le délai de relocation.

Quinze années fermes ne dispensent pas du suivi

L’engagement annoncé apporte un horizon contractuel long. Il doit être rapproché des obligations d’entretien, des éventuels travaux et de la capacité de l’entreprise à payer. Le risque de défaut n’est pas supprimé par la seule durée du bail.

Les locaux de Nuenen acquis par Iroko Zen présentent une autre opération néerlandaise, avec un locataire et une structure de bail différents. Notre guide de la diversification en SCPI aide à les comparer. La contribution de chaque achat se mesure dans les loyers réellement encaissés et les dépenses supportées, et non dans son seul volume immobilier.

Questions fréquentes

Où sont situés les deux sites Vandaglas acquis par Iroko Zen ?

Ils se trouvent à Almelo et à Emmen, aux Pays-Bas. L’acquisition du 27 juin 2023 représente 16 510 m² pour 10,9 millions d’euros hors droits.

Les deux sites sont-ils occupés par des entreprises différentes ?

La fiche du gestionnaire indique Vandaglas B.V. pour les deux implantations, avec des engagements fermes de quinze ans. Leur risque locatif doit donc être examiné conjointement.

Sources et documents

• Iroko — fiche du portefeuille Vandaglas à Almelo et Emmen