Épargne Pierre Europe réalise l’une de ses premières acquisitions avec un supermarché de l’agglomération barcelonaise, loué à Dia. Présentée dans le bulletin de fin 2022 d’ATLAND Voisin, l’opération donne une première traduction concrète à la stratégie du fonds dans les métropoles de la zone euro.
Un commerce alimentaire dans le portefeuille initial
Le bulletin du quatrième trimestre décrit une surface de 1 748 m² et une détention de 100 %. Le prix d’acquisition acte en main y est indiqué à environ 2,28 millions d’euros. Ce repère documenté doit être distingué d’un prix hors droits et de tout taux de distribution de la SCPI.
Un commerce alimentaire répond à des usages de proximité. Son intérêt locatif tient notamment au quartier desservi, à l’accessibilité et à l’organisation du magasin. La présence d’une enseigne identifiée ne dispense pas d’analyser la performance du point de vente et la solidité du titulaire du bail.
Deux premières acquisitions aux fonctions différentes
À la fin de 2022, le fonds possède également un actif mixte aux Pays-Bas. Associer commerce alimentaire et immobilier utilisé par une entreprise de santé dentaire évite de commencer avec une seule activité économique.
Ce début de diversification reste celui d’un portefeuille jeune. Avec un nombre limité d’immeubles, chacun peut représenter une part importante des loyers et des valeurs. La diversification en SCPI s’apprécie donc progressivement, à mesure que le patrimoine se constitue.
Examiner le revenu après les dépenses
Le rendement d’un magasin acheté ne correspond pas au rendement net de son associé. Les frais, les charges et le niveau de trésorerie du fonds interviennent dans la distribution. La fiscalité des revenus étrangers constitue ensuite un autre étage d’analyse, dépendant notamment de la situation de l’investisseur.
Notre guide de la fiscalité des SCPI pour un résident français aide à identifier les distinctions utiles, sans appliquer automatiquement un taux unique à tous les loyers européens.
Pour suivre cette acquisition, les prochains éléments décisifs sont l’encaissement des loyers, les échéances du bail et les dépenses du bâtiment. Le caractère alimentaire du commerce n’élimine pas les risques de vacance, de baisse de valeur ou de liquidité attachés aux parts.
Questions fréquentes
Le supermarché constitue-t-il le seul actif initial du fonds ?
Non. Le bulletin du quatrième trimestre 2022 présente aussi un immeuble mixte aux Pays-Bas. Les deux opérations correspondent à des usages et à des marchés différents.
Le prix acte en main est-il un rendement ?
Non. Il s’agit d’un coût d’acquisition incluant les frais selon la présentation du gestionnaire. Il ne mesure ni la distribution future de la SCPI ni le revenu net de l’épargnant.
Sources et documents
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