Iroko Zen a annoncé en juillet 2023 un financement bancaire de 50 millions d’euros auprès de HSBC Continental Europe, avec une possibilité d’extension à 75 millions. L’annonce, relayée par Funds Magazine, présente un prêt dont les conditions dépendent d’objectifs ESG. Le rapport annuel confirme l’existence du financement HSBC signé en juin 2023.

Un coût de financement lié à trois indicateurs

Le dispositif présenté porte sur les émissions de gaz à effet de serre, la consommation d’énergie finale et le développement des mobilités douces. Leur suivi annuel doit permettre, en cas d’atteinte des objectifs, de réduire le coût de la dette l’année suivante.

Cette structure est généralement désignée comme un « Sustainability Linked Loan ». Le lien avec les objectifs concerne les conditions financières de l’emprunt. Il ne suffit pas à conclure que tous les immeubles financés possèdent déjà de hautes performances environnementales.

Une incitation qui exige des données comparables

Pour apprécier un tel mécanisme, il faut connaître les objectifs de départ, leur périmètre et les modalités de contrôle. Une amélioration mesurée n’a de sens que si elle tient compte de l’évolution du patrimoine et de son occupation.

La collecte d’informations auprès des utilisateurs des immeubles est donc un enjeu de gestion. Les équipements installés et les comportements d’usage peuvent agir ensemble sur les consommations. Leur effet réel doit être suivi, et pas seulement annoncé à la signature du prêt.

Le caractère ESG ne supprime pas les risques de dette

Le financement apporte des ressources pour investir, mais il entraîne des intérêts et une obligation de remboursement. Une éventuelle bonification ne doit pas être confondue avec la disparition du coût du crédit.

Notre présentation des avantages et risques du crédit dans un investissement en SCPI aide à comprendre l’effet de l’endettement, même si le prêt étudié ici est souscrit par le fonds. Les critères d’analyse d’une SCPI invitent aussi à suivre les échéances et les charges financières. Le mécanisme ESG n’assure ni les loyers ni le capital des associés.

Questions fréquentes

Quel montant a été annoncé pour le prêt HSBC d’Iroko Zen ?

L’annonce de juillet 2023 mentionne 50 millions d’euros, avec une possibilité d’extension à 75 millions. Une capacité supplémentaire ne signifie pas qu’elle est immédiatement utilisée.

Quels objectifs ESG sont associés au financement ?

L’annonce cite les émissions de gaz à effet de serre, la consommation d’énergie finale et les mobilités douces. Leur atteinte annuelle doit influer sur le coût de la dette selon le mécanisme prévu.

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