Interpierre Europe Centrale : Bolero 2 à Varsovie

Interpierre Europe Centrale a annoncé, le 27 février 2023, l’acquisition de Bolero 2 à Varsovie. Cet immeuble de 3 700 m² associe bureaux, laboratoires, salles de réunion et espaces communs. PAREF Gestion indique un investissement légèrement supérieur à 8 millions d’euros et un occupant unique, UL International.

Un immeuble récent à plusieurs fonctions

Livré en 2020, Bolero 2 répond à des besoins plus variés que ceux d’un plateau de bureaux classique. Les laboratoires et les espaces tertiaires participent à l’activité d’un même utilisateur. Cette complémentarité peut renforcer l’utilité du site pour l’entreprise, mais elle impose aussi d’étudier la réutilisation des aménagements en cas de départ.

La certification BREEAM « Very Good » annoncée par le gestionnaire concerne le bâtiment. Elle apporte une information sur son évaluation environnementale ; elle ne renseigne pas directement sur la solidité financière du locataire ou sur le rendement de la SCPI.

Un horizon locatif à lire à la date d’achat

Le communiqué présente un engagement ferme courant jusqu’à la mi-2030. Cette échéance est un repère plus précis qu’une formule générale évoquant un bail long : elle permet de situer dans le temps le prochain risque contractuel majeur.

L’engagement ferme n’est toutefois pas une assurance contre les impayés. La situation de l’entreprise, les obligations d’entretien et les charges restant au propriétaire continuent d’influencer les revenus. Avec un locataire unique, l’immeuble concentre son risque d’encaissement sur une seule contrepartie.

Une nouvelle exposition au marché de Varsovie

L’acquisition s’inscrit dans le positionnement régional d’Interpierre Europe Centrale. Pour apprécier la diversification immobilière, il faut regarder le poids cumulé de Varsovie et de la Pologne, et pas seulement le nombre d’actifs.

Notre guide des critères d’analyse des SCPI permet de relier ces caractéristiques à la gestion du portefeuille. Bolero 2 apporte un bâtiment récent et une échéance locative identifiée ; leur intérêt économique dépend aussi du prix payé, des coûts futurs et de la demande locale lors d’une éventuelle relocation.

Questions fréquentes

Quelle est la surface de Bolero 2 ?

PAREF Gestion annonce 3 700 m² regroupant bureaux, laboratoires, salles de réunion et espaces communs dans un immeuble livré en 2020.

Jusqu’à quand le locataire de Bolero 2 est-il engagé ?

Lors de l’annonce de février 2023, le gestionnaire indique un engagement ferme d’UL International jusqu’à la mi-2030. Cette échéance ne garantit pas le paiement de tous les loyers.

Sources et documents

• PAREF Gestion — acquisition de Bolero 2, communiqué du 27 février 2023